齐头并进48.42亿的定增募资方案批复有效期（12个月）行将截止的关键时刻，日前协鑫集成（002506.SZ，全名协鑫集成科技股份有限公司）忽然停止了这一超高募资方案。

  今日晚间，中心光伏组件厂商---协鑫集成泄漏，于2025年10 月 24 日举行第六届董事会议，审议经过了《关于停止向特定目标发行股票的方案》，鉴于当时光伏职业正阅历周期性与结构性调整，公司习惯职业及商场状况的调整，决议自动停止本次向特定目标发行股票事项。

  据公司此前预案，方案向特定目标发行征集资金总额不超越48.42亿元，用在包含芜湖协鑫20GW（二期10GW）的高效电池片项目及弥补流动资金等项目上，其间芜湖电池项目估计投入高达34亿的资金，弥补流动资金为14.42亿。

  为了这次募资方案，公司有关部门修正总计7轮方案，并于2024年11月4日发表，方案获证监会相关同意，有效期为12个月。也就是说，其有效期估计在近期到期。

  由于就在2025年9月初，该公司还发表了关于改动专项审计安排及相关事项的公告。好像也代表着企业正在全力、继续推动该募资方案。

  不仅是协鑫集成，包含秀强股份、双良节能、ST建艺等纷繁暂停或延期、或削减募资额（且改动募资方向）等。这一些企业对光伏产能的扩建或许募资等在自动叫停、改动。

  为什么包含协鑫集成在内的很多A股一二线企业，都在叫停或缩水其募资方案呢。这或与光伏商场的深度调整有关。

  包含协鑫集成在内，大部分的定增项目是几年前确认的，彼时正值组件及电池的合理价位：组件价格在1.91元每瓦~2元每瓦，商场热心不减，各类出资项目不断涌出，多家光伏公司都在快速添加投入，发表高额外增方案。

  但也恰恰如此，很多职业和非职业企业快速添加产能，导致从硅料再到硅片、电池及组件产能的严峻过剩，价格大大下挫。

  3年时间内，组件价继续跌落，现在商场行情在0.7元每瓦左右，跌落起伏比较3年前已高达60%以上。企业继续加码在国内出资电池、组件产能的热心已褪去，动力严峻不足。

  计算显现，到7月初，各环节价格已接连跌落超越10周，均低于年头水平，且产业链各环节价格均已低于前史最低水平。

  据光伏职业协会发表，本年上半年总的来看，各环节（多晶硅、硅片、电池、组件）干流类型产品平均价格较2020年以来的最高价格，别离下降88.3%、89.6%、80.8%、66.4%。

  当然，现在组件价格已有所止跌回稳。叠加多晶硅商场整合的大概率成功，上游价格或将继续企稳、以及国央企未来或逐渐习惯136号文、承受电价改变并下单等要素，包含电池、组件等产品线的价格也有望安稳，大中型组件厂商将会获益。

  第二，从方针导向、再到商场改变来看，都不支撑企业再做大规划的扩产。有些公司将大规划的扩产方案做了减缩，因而募资需求现已显得不是十分必要。

  现在，依据此前光伏职业自律安排、以及商场所传出的音讯称，参加自律安排的光伏厂商被要求操控出产值，然后起到安稳商场的效果。

  部分公司对动力一号泄漏，其现产值或为产能的60%~70%之间。体现更好的组件厂商，其产值/产能的比值或更高一些。

  本年上半年，电池片和组件产值增速保持在15%以下，多晶硅、硅片产值呈现负增加。其间电池片产值334GW，同比增加7.7%；组件产值310GW，同比增加14.4%。上半年，光伏产品价格因抢装潮呈现小幅动摇，并在4月初到达高位，但随着抢装潮挨近结尾，各环节价格开端敏捷下降。虽然现在要求电池及组件等的价格不能低于本钱价出售，但从产值出货再到出售等多个环节，企业都继续低谷运转。

  因而，假如有的企业坚持推动因光伏产能提高而进行的大型定增募资方案，或许成果未必如最初所想。

  第三，一些光伏公司自动叫停定增方案，也是因其对有关产能项目筹集资金的途径，不再经过股市定增。

  据协鑫集成泄漏，至本年6月底，公司发表芜湖20GW的电池大基地项目现已施行50%，经过自有资金+银行借款+政府代建等进行。

  2025 年 6 月，在电池片环节：协鑫集成已构成芜湖基地 16GW 高效 TOPCon 产能，兼容182/210R尺度，在产品良率、入库功率及非硅本钱操控方面已到达职业头部水平。

  如晶科就泄漏，其定增项目的资金已自行解决。其原方案将97亿募资净额用于山西晶科一体化大基地年产28GW高效组件智能化生产线项目、山西晶科一体化大基地年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目、山西晶科一体化大基地年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目、弥补流动资金等。其间部分的募资投向如电池产能建造，与协鑫集成相似。

  第四，虽然现在股市现已有所回稳，但拟参加定向募资的出资人，关于产能征集方案也有自己的主意。如有些上市公司就调整了其募资方向，将部分资金用于研制等方面，继续推动新的定增方案。

  关于停止定增方案，协鑫集成泄漏：公司自动停止本次向特定目标发行股票事项，将资源更聚集于技术创新迭代、产品功能提高、降本增效与全球商场途径的深化布局，增强中心竞争力。

  停止向定增事项，不会对公司正常生产运营与继续安稳开展形成严重晦气影响，将以此次调整为关键，将运营重心从产能规划的横向拓宽，全面转向开展质量的纵向深化。

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